Kalkulator pričakovanega donosa

Vpiši ceno, dobiček in svojo oceno rasti. Kalkulator pove, kakšen letni donos lahko pričakuješ in koliko bi smel plačati za donos, ki ga želiš.

Podjetje in tvoja ocena

Izid

Pričakovani donos–na leto
Najvišja cena za 10 %–danes
Cena čez 5 let–po tvoji oceni

Napredni kalkulator Trije scenariji, poljubno obdobje, kolikšno rast predvideva cena in od kod pride donos

Ob odprtju prevzame številke iz osnovnega kalkulatorja. Slab in dober scenarij sta predlog iz tvoje ocene (rast za polovico nižja ali višja, P/E za 20 % nižji ali višji); spremeni ju po svoje.

Podjetje danes

Današnji P/E: –

Tvoj cilj
Scenariji
SlabOsnovniDober Rast dobička na leto (%) P/E ob koncu obdobja

P/E ob koncu je največji vzvod v izračunu. Primerjaj ga z današnjim.

Scenarij Cena čez 5 let Letni donos Najvišja cena za 10 %

Cena v treh scenarijih

Pas kaže razpon med slabim in dobrim scenarijem. Pot med danes in koncem obdobja je ponazoritev z enakomernim letnim donosom; kalkulator računa samo ceno na začetku in na koncu.

Kako kalkulator računa in česa ne upošteva
  1. Dobiček čez N let = današnji dobiček × (1 + rast)N
  2. Cena čez N let = dobiček čez N let × P/E ob koncu obdobja
  3. Letni donos = (cena čez N let ÷ današnja cena)1/N − 1
  4. Najvišja cena za želeni donos = cena čez N let ÷ (1 + želeni donos)N

Donos ima dva vira: rast dobička in spremembo P/E. Če je P/E ob koncu višji od današnjega, del donosa pride iz tega, da bo trg za isti dobiček plačal več. Na to se zanašati je bolj tvegano kot na rast.

Česa ne upošteva:

  • Dividend. Donos je samo sprememba cene.
  • Da rast stane. Podjetje mora za rast vlagati. Visoka rast pri nizki donosnosti vloženega kapitala je vredna manj, kot kaže izračun.
  • Enkratnih učinkov. Če je bil dobiček zadnjih 12 mesecev izjemen (enkratni prihodek, odpis, davčna postavka), je izhodišče napačno.

Izobraževalni pripomoček. Izid je toliko dober, kolikor so dobre tvoje predpostavke, in ni finančni nasvet.